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Zeus Haber, el conjunto de servicios financieros, ha dicho que el cambio a un maniquí de agencia aún no ha tenido un impacto material en los ingresos del conjunto de distribuidores.
Escribiendo en el postrer AutoFocus de Cox Automotive, su última puesta al día trimestral de información automotriz, el presidente de investigación de Zeus, Mike Allen, dice que todos los grupos de distribuidores de PLC tuvieron un eclosión sólido para 2023 y que el comercio continúa luciendo sólido.
Insistiendo en que el maniquí de agencia podría decirse que comenzó como una táctica teórica para que los OEM reduzcan los costos de la red, Allen cree que sigue siendo el tema más pertinente en la cesión minorista de automóviles.
Allen dijo: “Probablemente generado por consultores de mandato durante los días oscuros de Covid-19, el maniquí de agencia ahora ha sido implementado en el mundo verdadero por los principales OEM.
“Mercedes lanzó la agencia en enero de este año, y el sistema parece suceder encajado asaz adecuadamente; Queda por ver si ese será el caso desde una perspectiva comercial”.
Las últimas cifras de la Sociedad de Fabricantes y Comerciantes de Automóviles (SMMT) muestran que Mercedes ha gastado caer las matriculaciones de automóviles nuevos en un 12% en lo que va de año a fines de mayo, a 34,617 unidades hasta el momento. Esta caída en el tamaño dependerá de una variedad de factores, pero la agencia tal vez podría estar jugando un papel.
Allen dijo que el maniquí de la agencia está “aquí para quedarse”, con otras marcas como Volvo, VW Group, Stellantis y Ford que planean hacer el cambio pronto.
Agregó: “¿El maniquí de agencia ha tenido un impacto material en el comercio? En recapitulación, creemos que la respuesta aún no está”.
Philip Nothard, director de táctica e información de Cox Automotive, dijo que existen varios enfoques diferentes para la agencia y que la forma en que se venden los automóviles está experimentando actualmente “el cambio más extenso en medio siglo”.
Los distribuidores deberían beneficiarse de los ahorros de costes
Allen argumenta que las empresas más exitosas (ya sea un PLC, un conjunto privado o una empresa nueva) prosperan cuando el alucinación del cliente es completamente flexible y se pedestal en las deposición individuales.
Él dijo: “Hay ventajas en el maniquí de agencia para el concesionario, particularmente desde una perspectiva de calidad de ganancias.
“En teoría, el distribuidor no tiene que trastornar en acciones.
“Supongamos que la capital de la mecanismo se presenta de forma torneo, con los distribuidores ganando con los ahorros de costos.
“En ese caso, los márgenes teóricos y el ROCE (Return on Haber Employed) deberían mejorar frente al maniquí tradicional.
“Si esto se desarrolla y afecta las finanzas del conjunto, eventualmente debería conducir a valoraciones más altas.
“Sin requisa, esto está un poco allá, ya que llevará tiempo desarrollarlo”.
Allen dijo que el desempeño de la capital del Reino Unido en 2023 ha sorprendido gratamente a su empresa.
Agregó: “Desde una perspectiva comercial, todos los grupos de distribuidores de PLC han tenido un sólido eclosión de año, con el comercio en marzo luciendo sólido ya que la demanda se ha mantenido resistente.
“A posteriori de un duro 2022, sospechamos que muchas empresas tenían presupuestos cautelosos para 2023 y, como analistas, hicimos suposiciones conservadoras al respecto, lo que provocó un emoción de “doble descuento”.
“Si adecuadamente todos somos conscientes de que la capital del Reino Unido ‘no está fuera de peligro’, como siempre, el maniquí y el rendimiento del distribuidor son más resistentes de lo que se cree”.
Un sector resiliente
El exploración de Zeus Haber de los últimos múltiplos de valoración muestra que los grupos de distribuidores de PLC del Reino Unido se mantienen cerca de los niveles mínimos a pesar de ofrecer un rendimiento de ganancias resistente.
Allen dijo: “Está claro que la mayoría de los disruptores han sido interrumpidos y superados por el omnicanal, con precios de las acciones de los minoristas públicos de automóviles en tangente cayendo más del 90 % en los últimos 12 meses en algunos casos.
“El conjunto independiente de autos usados Motorpoint igualmente ha tenido problemas en relación con los concesionarios franquiciados, aunque están invirtiendo para crecer. Los minoristas de EE. UU. igualmente permanecen en niveles mínimos, con CarMax aún en modo de recuperación, ya que ha sufrido el aumento de las tasas de interés a través de su negocio de préstamos”.
Allen concluye que el maniquí de concesionario franquiciado ha conservado una resiliencia que los inversores a veces pasan por suspensión.
“La ciclicidad percibida del sector sin duda contribuye a las bajas valoraciones observadas en todo el sector”, dijo.
“Sin requisa, al observar los últimos 23 abriles, ha habido un claro crecimiento unido en los ingresos, las ganancias y las ganancias. Mirando la próxima lapso, ¿apostaríamos en contra de las empresas existentes para continuar con estas líneas de tendencia a dadivoso plazo (aunque con algún que otro rodera)? Absolutamente no.”
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