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Por Amy Steffens, inversora de Tesla | Síguela en Twitter: @SF___Tahoe
Tesla anunció otro trimestre récord y año récord ayer. Las ganancias del cuarto trimestre de 2022 de Tesla fueron un éxito tanto en EPS como en ingresos.
Los números:
EPS (no GAAP): $ 1.19 vs. $1.10 es.
BPA (GAAP): $1.07 vs. $0.98 es.
Ingresos: $24,318 mil millones frente a $23,6 mil millones estimados.
Ganancia bruto automotriz: 25.9% (vs 26.4% est.)
$3.687 ingreso neto GAAP
Tesla una vez más ejecutó mejor de lo esperado. Asimismo fue importante la orientación para 2023. Hubo advertencias en la orientación sobre la naturaleza incierta del entorno macro. Tesla reafirmó un crecimiento interanual del ~50 % en un horizonte plurianual (a partir de las cifras de 2021), pero moderó las expectativas al apuntar a 1,8 millones de vehículos en 2023 (permite un entorno macro menos que “tranquilo”). Esto es menos del 50 % interanual, pero se alinea con el objetivo de crecimiento a generoso plazo. En particular, Tesla está jugando el selección de Wall Street, reduciendo su objetivo interno de 2 millones de automóviles (tienen suficiente ofrecimiento y demanda) a 1,8 millones de automóviles para encargar las expectativas. Musk señaló (si hubo) una recesión severa, el efectivo es el rey. Quiere tener cuidado con el uso de efectivo. Tesla está en una posición sólida con solo $ 44 millones en deuda y $ 22 mil millones en efectivo.
Demanda
Se abordaron las preocupaciones sobre la demanda de productos automotrices y energéticos. Los pedidos de automóviles desde principios de año están en la viejo tasa de la historia, probablemente el doble de la producción. De hecho, Tesla subió tenuemente los precios del Model Y. Tesla planea aumentar la producción de automóviles lo más rápido posible. El enfoque continuo en que Tesla sea el mejor fabricante mantendrá su superioridad competitiva. El interés de los consumidores y la demanda de energía son altos.
Márgenes
Las preocupaciones sobre los márgenes incluso se abordaron parcialmente. Tesla tuvo eficiencias de fabricación crecientes en el trimestre. El director financiero de Tesla, Zach Kirkhorn, dijo que Tesla está mejorando el masa al tiempo que prosperidad la eficiencia de los gastos generales. Tesla está atacando todas las áreas de costos y rediseñando su sujeción de suministro. Tesla no proporcionó una director específica sobre los márgenes, afirmando que hay mucha incertidumbre. Pero Kirkhorn sí notó que esperan mantenerse por encima de un ganancia bruto de automóviles del 20% y un ASP de $47,000.
Manejando al Mayor Ganancia Eficaz
Kirkhorn dijo que Tesla ahora está maximizando el ganancia activo a medida que otras áreas se vuelven más importantes, particularmente la energía. Mi opinión: el ganancia de beneficio del automóvil y las entregas ya no son el rey. Ahora los márgenes brutos son. Hay ramificaciones en la forma en que se ejecuta Tesla en el futuro. Coche solía poder robar capital y suministros de otros departamentos. Por ejemplo, durante la rampa del Model 3, todos los empleados que pudieron ayudar lo hicieron. Entonces, en mi opinión, esto es un cambio con respecto al pasado y resta importancia a los automóviles que avanzan. Asimismo reduce la importancia de los altos márgenes de automóviles. Elon Musk señaló que los inversores minoristas entienden el valía de las ventas de software.
Coche es ahora un componente. Es probable que los capital internos se desplieguen en función de la contribución al ganancia bruto. Esto es parte de un cambio a la energía de rampa, no solo cibernética. Se afirma que la energía tendrá un crecimiento desmesurado durante los próximos abriles. Esto incluso deja espacio para servicios como FSD, seguros y otros. Tesla no tiene capital limitados. Es extraordinario que no se mencionaron restricciones de suministro específicas (los problemas anteriores con los chips de computadora parecen resueltos), y se afirmó que hay suficientes componentes de cacharros para aumentar la energía y el automóvil.
TESLA AUTOMÁTICO
camión cibernético
CyberTruck está en camino para la producción a mediados del verano, con una producción en masa en 2024. Actualmente, Tesla está instalando equipos de producción y ha producido vehículos beta. GigaTexas ha construido una de cuatro líneas. Están comisionando e instalando los otros tres. CyberTruck tendrá FSD Hardware 4.
Plataforma Gen 3
Elon Musk ya se está moviendo en torno a el futuro cuando el resto de nosotros miramos al pasado. Los primeros comentarios sobre la plataforma Gen 3 se realizarán el Día del Inversor. Se mencionaron nuevas eficiencias en los trenes motrices, mejorando el costo de los caudal vendidos (COGS) por diseño, no solo el reducción de costos de suministro) y las celdas de la cacharros, las cuales serán necesarias para producir dos vehículos Gen 3 Platform por el costo de un Model 3.
Vehículos comerciales
Habrá una nueva manufactura para Tesla Semi en Cellisca. Dados los incentivos de IRA para vehículos comerciales, se le preguntó a Musk sobre los planes de Tesla para vehículos comerciales fuera del Semi, pero no entró en detalles. Por supuesto….
Seguro Tesla
Tesla Insurance no se desglosará por separado en finanzas. Kirkhorn indicó que valía una tasa de ejecución de aproximadamente $ 300 millones. Los seguros están creciendo al 20% por trimestre (creciendo más rápido que los vehículos). Tesla Insurance prosperidad el costo de propiedad para los consumidores y proporciona un circuito de feedback para la ingeniería sobre los costos de las reparaciones.
FSD
FSD ahora se rejón a casi 400,000 personas en los EE. UU. y Canadá. No hubo información específica sobre las tasas de bienvenida de FSD: Musk dijo que el entusiasmo aumentaba con cada tiro. FSD Hardware 4 es una puesta al día significativa. Aumentará la FSD de 200-300x a 500-600x mejor que un conductor humano. Musk señaló que no sería económicamente factible desempolvar a los clientes de HW3 a HW4. El gratitud de ingresos de FSD tiene dos componentes: el gratitud total de EAP en el punto de liquidación frente a el gratitud incremental de FSD, donde solo se reconoce una parte y el resto son ingresos diferidos.
AI
Elon dijo que Tesla es una empresa de inteligencia industrial. La interfaz FSD es la computadora de interfaz más efectivo del mundo. Tesla tiene a Dojo, un talento de inteligencia industrial de clase mundial que se une a Tesla, Optimus y un automóvil autómata sobre ruedas. No ve a nadie cercano a Tesla en la resolución de la IA del mundo vivo. La IA es un potencial de orden de magnitud y podría tener un aumento de 10 veces en la capitalización de mercado de Tesla. Elon Musk dijo que estaba hablando con el equipo de AI/FSD de Tesla la incertidumbre susodicho para determinar qué otra opción de FSD era la más cercana a la de Tesla. Tesla se ve a sí mismo como un líder dominante en FSD. Elon dijo que “¡no puede ver al equipo del segundo ocupación con un telescopio!”.
energía tesla
Tesla Energy es la mejor que existe tanto para servicios públicos como para productos de consumo. Tesla Energy experimentó un crecimiento récord y se está acelerando. Se retraso que MegaPacks crezca a un ritmo más rápido que Coche. Las implementaciones de almacenamiento de energía aumentaron un 152 % interanual en el cuarto trimestre a 2,5 GWh, para una implementación total de 6,5 GWh en 2022. Tesla incluso está aumentando la producción en Lathrop con la manufactura MegaPack porque la demanda de MegaPack supera la producción. Tesla está tratando de encontrar el camino más rápido en torno a producciones de 1.000 GWh. Tesla está pensando cuidadosamente en más fábricas MegaPack. Hay posibles anuncios de manufactura a finales de este año y el próximo. Tesla avanzó en torno a el objetivo del Día de la cacharros de mejorar la eficiencia de la cacharros. Ahora están aplicando la fuerza competitiva de fabricación de Tesla a las celdas de la cacharros. Tesla destacó la pequeña huella de la manufactura anunciada en Cellisca para 100MWh frente al espacio flagrante para producir mucho menos MWh, lo que es indicativo de los avances en la fabricación de celdas de cacharros.
Créditos IRA
Elon dijo que los créditos de cacharros IRA a generoso plazo probablemente sean gigantescos pero no significativos para este año porque la producción de baterías se está dividiendo con Panasonic. Kirkhorn dijo que IRA tendrá créditos de $ 150-250 millones por trimestre este año, creciendo trimestre tras trimestre. Tesla trasladará más fabricación de baterías a tierra, que ya es el plan, y utilizará créditos para mejorar la asequibilidad.
Mi toma
Fue una excelente llamamiento de ganancias. Tesla está gestionando el crecimiento sostenido de sus divisiones de Energía y Automóviles. Tesla está preparada para capear una recesión severa si es necesario y se esfuerza continuamente por resumir los costos a través de la eficiencia en la producción, el rediseño de la sujeción de suministro y la integración enhiesto, cuando sea necesario. Se hicieron alusiones a nuevos productos en tramitación aún no conocidos. Tesla ha aumentado sus ganancias por cada dólar viejo y ha aumentado su apalancamiento de Q421 frente a Q422. Las ganancias netas fueron de +59% sobre un aumento de +37% en los ingresos netos, una diferencia de 22%. Sus fábricas son cada vez más eficientes, se agiliza la producción, se prosperidad el diseño y se reducen los costes de suministro. Encima, Tesla está aumentando Energy, FSD y sus otros servicios.
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